人社部深化養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革 ------太原紅杰人才市場(chǎng) 人社部23日召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，表示今年將圍繞職工基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國(guó)統(tǒng)籌等方面，研究制定改革實(shí)施方案。還將大力發(fā)展電子社保，今年底社會(huì)保障卡持卡人數(shù)達(dá)到8億以上。 養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革和信息化提速，將使社�？ê歪t(yī)療信息化行業(yè)獲得更多市場(chǎng)機(jī)遇，帶來(lái)后臺(tái)數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)運(yùn)營(yíng)等衍生業(yè)務(wù)。A股易聯(lián)眾為福建省社保卡生產(chǎn)企業(yè)龍頭，還積極拓展省外業(yè)務(wù)，進(jìn)軍健康云平臺(tái)服務(wù)；同方國(guó)芯旗下居民健康卡已在多個(gè)省份發(fā)放，社�？ㄐ酒瑯I(yè)務(wù)也開(kāi)始批量供貨。 易聯(lián)眾：云業(yè)務(wù)繼續(xù)推進(jìn) 買入評(píng)級(jí) 2014-10-26 類別：公司研究機(jī)構(gòu)：宏源證券 三季報(bào)摘要： 2014年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.33億元，同比增長(zhǎng)30.13%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2,309萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.47%;凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流-6,246萬(wàn)元，同比減少132.93%;加權(quán)ROE為3.50%，比上年同期下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。 點(diǎn)評(píng)： 自助終端機(jī)銷售形勢(shì)大好，預(yù)計(jì)未來(lái)還將繼續(xù)增長(zhǎng)。公司的自助終端機(jī)延續(xù)良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致系統(tǒng)集成及硬件實(shí)現(xiàn)收入較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)，進(jìn)而推動(dòng)營(yíng)業(yè)收入同比快速增長(zhǎng)，同時(shí)也帶來(lái)了營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)。醫(yī)療終端機(jī)升級(jí)換代持續(xù)進(jìn)行，社保一體機(jī)僅處于試點(diǎn)階段，未來(lái)空間巨大，我們預(yù)計(jì)公司的該項(xiàng)業(yè)務(wù)在未來(lái)幾年將保持快速增長(zhǎng)。 逐步實(shí)現(xiàn)民生信息服務(wù)落地，加快向民生信息服務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。報(bào)告期內(nèi)公司繼續(xù)加大社保服務(wù)平臺(tái)和健康云平臺(tái)等運(yùn)營(yíng)型業(yè)務(wù)的投入和市場(chǎng)拓展力度，與開(kāi)聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬在增值服務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、實(shí)現(xiàn)民生云平臺(tái)支付功能等方面展開(kāi)合作，正式上線山西省人力資源和社會(huì)保障網(wǎng)上經(jīng)辦業(yè)務(wù)便民服務(wù)平臺(tái)等。公司正在實(shí)施從硬件制造和軟件開(kāi)發(fā)商向民生信息綜合服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，目前公司的民生信息化平臺(tái)業(yè)務(wù)均處于投入期，尚未產(chǎn)生效益，對(duì)于平臺(tái)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展前景，我們強(qiáng)烈看好。 風(fēng)險(xiǎn)分析：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇超預(yù)期;平臺(tái)業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。 盈利預(yù)測(cè)及投資價(jià)值：我們預(yù)計(jì)公司2014～2016年EPS分別為0.13元、0.21元和0.31元，對(duì)應(yīng)市盈率為99.61、61.19和40.95，看好公司民生云服務(wù)業(yè)務(wù)前景以及數(shù)據(jù)深度挖掘收益，維持“買入”評(píng)級(jí)。 同方國(guó)芯：通過(guò)并購(gòu)不斷增強(qiáng)自身實(shí)力 增持評(píng)級(jí) 2014-10-28 類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券研究員：龐立永 事件：公司發(fā)布《2014年第三季度報(bào)告》。2014年1-9月份，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入7.73億元，比上年同期增長(zhǎng)23.33%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.25億元，比上年同期增長(zhǎng)18.49%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.25億元，比上年同期增長(zhǎng)18.49%，每股收益0.37元。公司預(yù)計(jì)2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為0%-35%。 點(diǎn)評(píng)： 三季度公司業(yè)務(wù)保持高增長(zhǎng)，毛利率持續(xù)提升。三季度，公司營(yíng)業(yè)收入為3.22億元，同比增長(zhǎng)34.5%，公司營(yíng)收持續(xù)高速增長(zhǎng)。受公司高毛利集成電路產(chǎn)品出貨量提升的影響，公司綜合毛利率在2014年前三季度持續(xù)提升。一季度公司綜合毛利率為32.1%，二季度提高到39.5%,三季度公司綜合毛利率提高到44.1%。 公司在智能卡領(lǐng)域不斷進(jìn)取。在SIM卡領(lǐng)域，公司高毛利、大容量卡持續(xù)放量，占據(jù)了全球20%左右的市場(chǎng)份額。居民健康卡領(lǐng)域，目前占據(jù)國(guó)內(nèi)70%的市場(chǎng)份額，在江蘇、河南、湖南、湖北、四川、西安、廣西、海南等地獲得應(yīng)用。金融IC卡領(lǐng)域，隨著芯片國(guó)產(chǎn)化工作的不斷推進(jìn)，公司作為擁有雙界面卡技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，必將在銀行卡換發(fā)過(guò)程中收益。 通過(guò)資本運(yùn)作，公司持續(xù)增強(qiáng)自身實(shí)力。近期，通過(guò)購(gòu)并成都國(guó)微科技和北京晶智益達(dá)，不斷增強(qiáng)公司在集成電路產(chǎn)業(yè)的設(shè)計(jì)實(shí)力。通過(guò)戰(zhàn)略投資華虹半導(dǎo)體，促進(jìn)公司集成電路設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略合作，為公司未來(lái)產(chǎn)能釋放增加保障。 股價(jià)催化劑：國(guó)產(chǎn)芯片銀行IC卡開(kāi)始發(fā)行;居民健康卡發(fā)放超預(yù)期;特種集成電路訂單快速增長(zhǎng)。 盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2014~2016年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為3.76億元、4.73億元和5.86億元，對(duì)應(yīng)的每股收益分別為0.62元、0.78元和0.96元。維持對(duì)公司的“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)因素：銀行IC卡、居民健康卡發(fā)放進(jìn)度遲緩;特種集成電路業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期;產(chǎn)品毛利率下降。 |
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